2026-09-24 A股盘前早报

复盘吧 · A股早报 2026-09-24 周四 ｜ 数据基准：2026-09-23（周三）收盘 ｜ 隔夜外盘：9/23 美东收盘（北京时间 9/24 凌晨） 核心结论： 隔夜外盘全面转弱——美债 5 年期破 5%、10 年期站上 5.1% 创近 19 年新高、纳指 -1.13% 止步四连涨、半导体与存储链全线回落、布油重上 100 美元；但央行今日 8000 亿 MLF（净投放 2000 亿）

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复盘吧 · A股早报

2026-09-24 周四 ｜ 数据基准：2026-09-23（周三）收盘 ｜ 隔夜外盘：9/23 美东收盘（北京时间 9/24 凌晨）

核心结论： 隔夜外盘全面转弱——美债 5 年期破 5%、10 年期站上 5.1% 创近 19 年新高、纳指 -1.13% 止步四连涨、半导体与存储链全线回落、布油重上 100 美元；但央行今日 8000 亿 MLF（净投放 2000 亿） 叠加跨节隔夜逆回购护栏，节前最后一日系统性下跌概率下降。今日是中秋前最后一个交易日（9/25-27 休市），昨日已缩量 3706 亿至 1.78 万亿、跌停翻 3 倍至 15 家， 量能能否回升、PCB 涨价链能否向更上游扩散 ，是节前最后的观察窗口。

① 隔夜美股速览（9/23 美东 · 北京时间 9/24 凌晨）

指数

品种 收盘 涨跌幅 要点

道琼斯 51511.59 -0.68% −352.10 点

标普500 7706.03 -0.75% −58.61 点，11 板块 7 跌

纳斯达克 26936.04 -1.13% −308.24 点，止步四连涨

费城半导体 — -1.23% 30 只成分股 24 只下跌

中概金龙 5763.01 -1.43% 阿里 -4.75% 、百度 -2.87%

重点个股与逻辑

半导体/存储（全线下挫）：

博通 −2.62% AMD −1.47% 台积电ADR −1.16% 英特尔 −1.02% 英伟达 −1.47% 高通 −0.52%

存储链： SK海力士 -3.12% 、闪迪 -3.73% 、美光 -2.22% ；西数 +1.96% 、希捷 +0.44% 逆势。大空头伯里加码做空美光，警告周期逆转。

光通信： 康宁 / Coherent / Ciena 跌逾 3%。

七巨头分化： Meta +1.02% 、微软 +0.52% 、特斯拉 +0.32% ；谷歌 -3.80% 、亚马逊 -2.24% 、苹果 -0.80% 。

商品/利率： 黄金 -1.63% 报 4287、白银 -3.84% ；WTI +1.81% 报 92.16、布伦特 +3.86% 重上 103；10Y 美债 5.10% 上方（近 19 年新高），5 年期破 5%；美元 101.11 +0.52% ；富时 A50 夜盘约 −0.5%。

② 市场概览（9/23 周三收盘）

主要指数

指数 收盘 涨跌幅 备注

上证指数 3936.52 -0.39% 成交 8341 亿

深证成指 13636.07 -0.64% 成交 9308 亿

创业板指 3379.61 -0.60% —

科创50 1660.85 -0.25% 相对抗跌

北证50 1074.04 +2.60% 逆势最强

量能与广度

两市成交 17,649.76 亿（沪深京约 1.78 万亿）

较前一交易日 缩量 3705.74 亿（-17%）

涨跌家数 涨 1891 / 跌 3564 / 平 113

上涨占比 约 33%

涨停 / 跌停 51 / 14~15 （前日 5 家翻约 3 倍）

封板率 / 连板 约 66%（26 股未遂）/ 连板 12 只

主力资金 净流出约 227 亿

③ 情绪研判

45

情绪分 45/100 · 偏冷 · 退潮分化加剧

公式：涨停51÷100×30 +（1−炸板率34%）×20 + 上涨占比33%×50 ≈ 15.3 + 13.2 + 16.5

多空对冲

空方： 上涨占比仅 33%、跌停翻 3 倍至 15 家、中位高位股批量跌停（ 闽东电力 、 新华制药 等）；美债 5 年期破 5% 杀估值；节前缩量。

多方： 央行 8000 亿 MLF 兜底跨节流动性；科创50 相对抗跌；PCB/硅片涨价链仍有资金与产业逻辑；北证50 逆势 +2.60%。

定性结论： 广度弱 + 投机退潮 + 外围鹰派，单纯情绪分易高估，以"结构分化·偏冷"定性对冲。

④ 连板梯队

最高 澳弘电子 9 天 7 板续创历史新高，但 中位批量断板负反馈 ： 闽东电力 、 新华制药 、 三羊马 、 龙头股份 、 华媒控股 、 中视传媒 、 龙版传媒 批量跌停，退潮特征明显。

梯队 个股

9天7板 澳弘电子 （PCB 涨价龙头，已发过热风险提示）

4连板 大亚圣象 （PCB+地产）、 新华文轩

3连板 我爱我家 、 信达地产 、 华远控股 、 华丽家族 、 泰慕士 、 奥佳华 、 南威软件

风险提示 上述高位断板跌停股（ 闽东电力 / 新华制药 / 三羊马 / 龙头股份 / 华媒控股 / 中视传媒 / 龙版传媒 ）及次新股极端波动（N凯达首日 +580%、C中塑 −34.53%）

⑤ 题材热点

领涨 / 主线

PCB / 覆铜板 / 电子布涨价链（最强）： 澳弘电子 9 天 7 板、 大亚圣象 4 连板、 依顿电子 、 中一科技 、 江南新材 、 沃格光电 、 沪电股份 。台积电 2027 涨价 3-6%、巨石电子布提价、建滔 CCL 提价。

半导体材料 / 先进封装： 硅片 12 寸外延片新约涨 15-25%、抛光片涨幅或超 40%；关注 康强电子 、 兆易创新 、 通富微电 。

量子科技 / 科学仪器： 隔夜 IonQ +5.25% ， 天奥电子 涨停、 科大国创 、 普源精电 、 优利德 20cm。

创新药 / CRO： 出海授权破 1200 亿美元（+36%）， 义翘神州 、 凯莱英 、 泰格医药 。

房地产链： 传闻房贷贴息 + 公积金新规， 我爱我家 、 华远控股 、 华丽家族 （中性，传闻驱动）。

领跌 / 风险

煤炭 / 煤化工 领跌全市场，净流出居前。

文化传媒 / 影视院线 集体调整： 中信出版 −12%、 华媒控股 / 龙版传媒 / 中视传媒 跌停，属前期高位题材集中兑现。

离境退税 / 旅游酒店 走弱。

资金面：仅 10 个行业净流入为正，房地产 +11.52 亿居首；计算机 −34.27 亿、通信 −31.24 亿、传媒、电子、煤炭净流出居前。

个股净流入居前： 兆易创新 +19.22 亿、 通富微电 +8.26 亿、 瑞芯微 、 海光信息 。

⑥ 龙虎榜（9/23）

机构净买入

第一财经口径（40 只机构身影，21 买 19 卖）：

立讯精密 +3.73亿 德明利 +3.62亿 海博思创 +1.78亿

机构专用席位净买： 睿智医药 +1817万、 慧翰股份 +1520万、 岭南股份 +992万。

机构净卖出

波长光电 -1.95亿 沃尔核材 -1.85亿 盈趣科技 -1.61亿

另一口径： 德业股份 -1.79亿、启明信息 -3701万、 通达海 -1631万。

龙虎榜净买入额人气（全部席位）

法本信息 +1.47亿 岭南股份 +1.22亿 湖南天雁 +3227万

净卖出额前三： 德业股份 -1.58亿、 常山北明 -1.52亿、 通达海 -4881万。北向（龙虎榜）：斯达半导净买 314 万；国城矿业净卖 -3477 万。

⑦ 精选个股

个股 状态 / 逻辑 操作提示

澳弘电子 9 天 7 板续创新高，PCB 涨价链龙头；公司发异动提示（10 交易日 +97.71%、泰国基地小批量），市场情绪过热 高位谨慎，不追

沃格光电 玻璃基板先进封装，特大单净流入 13.57 亿居全场第一，电子布涨价受益 趋势跟踪

兆易创新 主力净流入 19.22 亿居首，存储涨价 + 长鑫逻辑 关注承接

法本信息 龙虎榜净买额第一（+1.47亿），工业软件国产替代政策催化 事件博弈

立讯精密 机构净买第一（+3.73亿），消费电子 + AI 端侧 中线配置

⑧ 红宝书潜伏

政策 / 事件

央行 8000 亿 MLF 净投放 2000 亿 + 跨节隔夜逆回购日上限 1 万亿（流动性底）。

工信部：适度超前系统推进新一代通信网（双万兆 / 低轨卫星 / 算力扩容）。

工业领域碳达峰、广东科幻产业、养老法推动。

习近平 9/23-25 访美，中美经贸磋商 + AI 对话（成果落于休市期）。

防御 / 周期

创新药 / CRO（订单可验证、防守成长）。

高股息 / 银行（节前避险）。

油气（布油重上 100），但 A 股能源昨日领跌，反弹非趋势，宜抢不宜持。

警惕：高位退潮股、次新股极端波动（N凯达 +580% / C中塑 −34.53%）。

⑨ 作战地图

三条主线

1 · 涨价链 半导体材料 / PCB / 电子布 / 硅片（核心主线，向更上游扩散）

2 · 政策驱动 通信网 / 碳达峰 / 养老 / 地产传闻（事件博弈）

3 · 防守成长 创新药 / CRO / 高股息（节前避险）

仓位纪律

节前最后一日， 控仓过节 ；美债破 5% + 休市缺口（9/25-27）下，不追高、不重仓过夜。

"924 行情"两周年勿迷信周年行情——当前美联储刚加息、指数在 3936 高位，条件不支持 924 式拉升。

观察量能能否回升、PCB 涨价链能否扩散；高位股一律回避。

⑩ 要闻催化

宏观 / 政策

央行今日 8000 亿 MLF（净投放 2000 亿）、9/28-10/8 隔夜逆回购日上限 1 万亿。

工信部新一代通信网、工业碳达峰；广东科幻产业；养老法。

美联储巴尔鹰派"可能进一步加息"，10 月加息概率 69-75%；美国 9 月 PMI 初值 58.4 超预期。

产业 / 公告

新华传媒 拟购界面财联社 100%。

三星电气 美国数据中心储能油变 8.85 亿； 一博科技 珠海 PCB 二期不超 8 亿； 晶丰明源 粤芯战略配售。

东南网架 30 亿冰雪综合体； 湖南裕能 西班牙项目 16.5 亿； 玲珑轮胎 埃及 2.7 亿美元； 蓝思科技 UTG 柔性玻璃。

奥联电子 复牌股权转让；创业板新股 粤芯半导体 今日申购。

避雷提示

澳弘电子 业绩过热风险提示 天普股份 辟谣无AI计划 神农集团 实控人离婚 芯原股份 减持 次新股极端波动 休市缺口 9/25-27 + 10/1-7

休市期内（9/25-27 中秋、10/1-7 国庆）海外利率与地缘变量无法对冲；9/25 晚美国核心 PCE 落于缺口内。成品油今日 24 时调价窗口，预计上调约 490 元/吨。

数据来源：新华社、财联社、东方财富、同花顺、第一财经、新浪财经、中国证券报、每日经济新闻等公开资讯聚合。

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