2026-09-28 A股盘前早报

复盘吧 · A股早报 2026-09-28（周一）· 中秋假期后复市首日 / 国庆前最后 3 个交易日（9.28–9.30）· 数据基准：A股 9-24 收盘（节前最后交易日） · 隔夜外盘：美股 9-25（周五）收盘 核心结论： 节前 9-24 普跌（超 4300 只下挫、失守 3900），情绪冰点；但假期外盘偏暖（美股周线齐涨、苹果创新高、费半 +1.41%、油价回落）+ 今日四重催化（央行

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复盘吧 · A股早报

2026-09-28（周一）· 中秋假期后复市首日 / 国庆前最后 3 个交易日（9.28–9.30）· 数据基准：A股 9-24 收盘（节前最后交易日） · 隔夜外盘：美股 9-25（周五）收盘

核心结论： 节前 9-24 普跌（超 4300 只下挫、失守 3900），情绪冰点；但假期外盘偏暖（美股周线齐涨、苹果创新高、费半 +1.41%、油价回落）+ 今日四重催化（央行 10000 亿逆回购启动、国新办「十五五」央企发布会 15:00、8 月工业企业利润公布、QFII 新增 4 个商品期货品种），复市首日看 高开修复、结构分化 。国庆 7 天长假紧随，资金大概率「反弹即减仓」，高度受限——成交量能否回到 1.8 万亿+ 是判断真修复的核心。

① 隔夜美股速览（美东 9-25 周五收盘）

指数 收盘 涨跌幅 周涨 备注

道琼斯 51828.62 +0.93% +0.28% 涨 478 点，终结周线三连跌

标普500 7743.41 +0.51% +1.21% 距历史高点 0.7%

纳斯达克 27068.72 +0.48% +2.06% 周线 2 连涨

费城半导体 12668.93 +1.41% +6.27% 5 月以来最长周线连涨

苹果 +1.53% 创收盘历史新高（市值逼近 5 万亿美元） 微软 +3.66%（Copilot 升级：Home/Code/Autopilot） 存储普涨：高通 +3.97% / SK海力士 +2%+ / 美光 +0.81% 戴尔 +5.02% / 阿斯麦 +1.24% 中概金龙 -0.64%（阿里/百度走弱） Meta -3.33%（智能体 Muse 算力瓶颈）

大宗商品：WTI 92.41 美元（-2.33%，全周 -3.8%）、布伦特 104.32 美元（-2.14%）自高位回落；现货金 4285 美元（+0.27%）抗跌。美债：10Y 收 5.169%（全周 +16bp），30Y 盘中触 5.5%（2004 年来最高）。美伊谈判现外交转机（霍尔木兹海峡重开方案），通胀/长端利率压力边际缓和，但「更高更久」仍是全球风险资产约束。

今晨（9-28）盘前：美股三大股指期货小幅走低；日经225 开盘 +0.3%（财联社实时），韩国 KOSPI 开盘 -0.28%；CME 日经期货低于现货、盘前情绪偏谨慎。

② 市场概览（A股 9-24 收盘 · 节前最后交易日）

主要指数

指数 收盘 涨跌幅

上证指数 3888.37 -1.22%

深证成指 13316.97 -2.34%

创业板指 3288.95 -2.68%

科创50 — -2.35%

北证50 — 逆势相对抗跌

沪指失守 3900 点，三大指数集体低开低走，深成/创业板领跌。

量能与广度

沪深成交额 约 1.65 万亿

较前一交易日 缩量约 1140 亿

上涨 / 下跌家数 约 990 / 4308

上涨占比 ≈ 18%（冰点）

涨停 / 跌停 53 / 16

逆势护盘 煤炭 / 银行

典型「节前模式」：题材弱势轮动、超 4300 只下跌，仅福建本地股、机器人、风电、VNA 仪器零星活跃。

③ 情绪研判

35

情绪分 35 / 100

阶段 偏冷 · 退潮

涨停贡献 53/100×30 ≈ 15.9

封板贡献 (1-炸板率50%)×20 ≈ 10.0

广度贡献 上涨占比18%×50 ≈ 9.0

公式分≈35（冰点区间），但盘前四重催化 + 假期外盘偏暖提供修复动能，今日情绪看「低分修复」而非继续冰点。

多空对冲

多： 美股周线齐涨、费半 +1.41% 利好半导体链条；油价回落缓释通胀；央行 10000 亿逆回购今日启动（流动性无忧）；国新办「十五五」央企发布会 15:00 政策催化；8 月工业企业利润今日验证基本面。

空： 节前 4300 只下跌，广度冰点、情绪修复需时间；国庆 7 天长假紧随，「反弹即减仓」；30Y 美债盘中破 5.5%，长端利率压制高估值；9 月 PMI（9-30）公布前不确定性； 康强电子 等高位股遭机构大举出逃。

定性对冲： 分数低 ≠ 今日必跌。外盘与政策面给「高开修复」基础，但高度受节前避险约束，整体 结构分化、轻仓试多 。

④ 连板梯队（9-24 收盘）

连板高度压至 4 板 ，梯队仅约 8 只，晋级率偏低（节前避险 + 高位派面）。 新华传媒 、 新华文轩 为情绪标杆（文化传媒）； 康强电子 虽 2 板但机构单日净卖 14 亿，需警惕派面。

连板 个股 板块 今日关注

4 板 新华传媒 、 新华文轩 文化传媒 / 国资 能否 5 连板（情绪标杆）

3 板 奥佳华 、 泰慕士 养老 / 纺织 晋级率验证

2 板 天威视讯 、 金安国纪 、 康强电子 传媒 / PCB / 半导体 康强电子 机构净卖 14 亿（风险）

节前高度从 9 天 7 板（澳弘电子）压缩至 4 板，连板梯队稀疏，今日修复看标杆能否继续拓展空间。

⑤ 题材热点（9-24 领涨 / 领跌）

领涨板块

福建本地股（海西）： 福建水泥 2 板、 路桥信息 30CM 涨停、 海峡创新 / 平潭发展 / 厦门港务 / 漳州发展 涨停——政策催化 + 区域主题尾盘异动。

机器人（丝杠/减速器）： 襄阳轴承 / 长华集团 / 中马传动 / 宁波东力 涨停——特斯拉 Optimus 量产 + 国产替代。

风电 / 海洋清洁能源： 吉鑫科技 涨停、 威力传动 涨近 10%——浙江海洋清洁能源产业指引。

VNA 仪器 / 半导体设备： 东方中科 2 板、 电科思仪 20CM——先进制程零部件国产化。

国资传媒： 新华传媒 / 新华文轩 4 板抱团。

领跌板块

房地产： 华丽家族 跌停， 华远控股 / 绿地控股 下挫——节前获利了结 + 高频数据偏弱。

PCB： 超声电子 跌停、 逸豪新材 跌超 10%——前期主线退潮。

贵金属 / 高位题材： 黄金股随外盘回落，前高标（ 国芳集团 等）批量跌停，高位 A 杀延续。

9-28 前瞻主线：① 半导体/存储/设备（外盘费半强 + 国产替代）；② 央企改革/中字头（十五五发布会）；③ 福建/海西 + 机器人。

⑥ 龙虎榜（9-24）

机构净买入 TOP（47 只现机构身影，合计净卖 5.13 亿）

个股 涨跌幅 机构净买

电科思仪 +20.00% +4.05 亿

宁波东力 +10.03% +3.51 亿

科德教育 +10.28% +2.32 亿

雷科防务 +10.06% +1.56 亿

海峡创新 +19.98% +1.33 亿

机构净卖出 TOP

个股 涨跌幅 机构净卖

康强电子 +9.99% -14.03 亿

中京电子 +3.33% -1.75 亿

托伦斯 +5.35% -1.49 亿

国芳集团 -9.99% -1.44 亿

德龙汇能 -10.00% -1.16 亿

北向（深沪股通）现身 21 股：净买 海峡创新 (+1.33亿)/ 平潭发展 (+0.57亿)/ 雷科防务 (+0.48亿)；净卖 康强电子 (-1.97亿)/ 超声电子 (-1.06亿)。

电科思仪 +4.05亿（VNA/半导体设备） 宁波东力 +3.51亿（机器人） 科德教育 +2.32亿（AI教育） 雷科防务 +1.56亿（军工） ⚠ 康强电子 -14.03亿（高位派面） ⚠ 中京电子 -1.75亿

⑦ 精选个股（盘前可跟踪）

标的 板块 逻辑 状态 风险

电科思仪 半导体设备 20CM + 机构净买 4 亿，先进制程测试国产替代 强势 短线涨幅大

宁波东力 机器人 涨停 + 机构净买 3.5 亿，丝杠/减速器受益 Optimus 量产 连板 板块轮动快

新华传媒 国资传媒 4 板情绪标杆，国改 + 出版十五五预期 高度标 追高风险

金安国纪 PCB/覆铜板 2 板，电子布涨价链延续性待验 连板 PCB 退潮分歧

平潭发展 福建/海西 涨停 + 北向净买，区域主题弹性 首板 一日游风险

策略统计：连板/核心 3 只、启动 2 只。盘前以轻仓试多、不追高为原则，重点看开盘放量确认。

⑧ 红宝书潜伏（逻辑潜伏）

政策 / 事件线

央企「十五五」： 国新办 15:00 发布会（落实十五五规划、推动央企高质量发展）——中字头/基建/科技 CAPEX 方向。

半导体材料国产替代： 日本 JSR/东京应化/信越化学 10-1 起光刻胶全球涨价 15%（高端 ArF +16%~22%），成本+替代双向牵引；先锋精科/恒运昌/ 佰维存储 等零部件订单创新高。

流动性： 央行 10000 亿逆回购（9-28~10-8，每日上限 1 万亿）+ 适度宽松定调，首删「跨周期」、新增「六张网」结构性工具。

中美缓和： 元首八点共识（各 300 亿美元对等降税、建 AI 对话与贸易/投资理事会）——风险偏好修复。

防御 / 周期线

高股息护盘： 煤炭/银行节前逆势，适合节前避险底仓。

风电/海洋清洁能源： 浙江产业指引（海上风电/光伏/海洋能/沿海核电）， 吉鑫科技 等已异动。

机器人丝杠/减速器： Optimus 产量提约十倍， 宁波东力 / 中马传动 低位补涨逻辑。

风险提示： 国庆 7 天长假，潜伏仓位宜轻，节前了结为主。

⑨ 综合研判：今日进攻作战地图

三条主线（★ 优先级）

★1 半导体/存储/设备 外盘费半强 + 国产替代

★2 央企改革/中字头 十五五发布会 15:00

★3 福建/海西 + 机器人 区域主题 + Optimus

共振观察 科创50 修复（外盘半导体牵引）

科创板推测：隔夜费半 +1.41%、存储普涨提供支撑，但今晨亚股分化（日经+0.3%/韩股-0.28%）+ 美债高位 + 节前避险， 高开幅度有限、内部分化 ——半导体材料/设备/存储相对强，高位题材兑现。

仓位纪律

总体仓位： 3–5 成 （情绪冰点修复期，可轻仓试多）。

节前 3 日「反弹即减仓」，不追高、不打满。

成交量回到 1.8 万亿+ 才确认真修复；否则按假反弹处理。

日内亏损超 3% → 清仓；连板断板日必须出。

观察点：9:30–10:00 开盘方向、10:00 发布会、10:30 工业利润、14:30 尾盘态度。

⑩ 要闻催化

盘前催化（P0）

央行 10000 亿逆回购今日启动（9-28~10-8，每日上限 1 万亿）。

国新办 15:00「开局起步十五五」央企发布会（国资委副主任庞骁刚）。

8 月规模以上工业企业利润今日公布（1-7 月累计 +17.6%）。

QFII 新增 4 个商品期货品种（氧化铝/铸造铝合金/丁二烯橡胶/胶版印刷纸）今起实施。

中美元首八点成果共识（对等降税、AI 对话）。

半导体核心零部件订单创新高，机构密集调研国产替代。

避雷提示

解禁洪峰： 9-28~30 共 59 只解禁、147.81 亿股，市值超 1000 亿（国货航/苏能股份/信科移动-U/海通发展均超百亿）。

长端利率： 30Y 美债盘中破 5.5%，高估值承压。

长假避险： 国庆 7 天（10-1~10-7），资金易「反弹减仓」。

高位派面： 康强电子 机构净卖 14 亿；前高标批量跌停。

三大运营商金融分期购机业务暂停（消费电子渠道扰动）。

⚠ 解禁超 1000 亿 ⚠ 30Y 美债破 5.5% ⚠ 国庆长假避险 ⚠ 康强电子 机构出逃

数据来源：同花顺、东方财富、财联社、新浪财经、新华社、第一财经、陆家嘴财经早餐等公开资讯聚合。

报告基于公开资讯聚合，仅供研究参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。