2026-11-04 A股盘前早报

复盘吧 · A股早报 2026-11-04（周三）盘前 ｜ 数据基准：2026-11-03（周二）A股收盘 ｜ 隔夜外盘：2026-11-03（周二）美东收盘 核心结论： 前一交易日指数再挫、科创50创逾一年新低，但政策面强力托底（第三次千亿互换便利落地+央行稳汇率+宽基ETF单日成交1839亿创"9·24"来首次4只破百亿）；隔夜费半反弹+韩股半导体高开，今日科创板有望超跌修复，但量能萎缩、高位

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复盘吧 · A股早报

2026-11-04（周三）盘前 ｜ 数据基准：2026-11-03（周二）A股收盘 ｜ 隔夜外盘：2026-11-03（周二）美东收盘

核心结论： 前一交易日指数再挫、科创50创逾一年新低，但政策面强力托底（第三次千亿互换便利落地+央行稳汇率+宽基ETF单日成交1839亿创"9·24"来首次4只破百亿）；隔夜费半反弹+韩股半导体高开，今日科创板有望超跌修复，但量能萎缩、高位算力硬件抱团瓦解、羊字辈玄学高潮临近退潮，整体判断为 退潮分化 + 政策托底的结构性弱势 ，轻仓、控节奏、只做辨识度前排。

① 隔夜美股速览（2026-11-03 美东）

指数 收盘 涨跌幅 备注

道琼斯 51786.72 −0.38% 受苹果下跌拖累

标普500 7568.92 +0.36% 结束三连跌

纳斯达克 25372.01 +0.83% 科技股尾盘回流

费城半导体 — +2.64% 中期选举结果落地前资金回补芯片

AMD +3%+ 闪迪 +4%+ 博通 +3%+ 西部数据 +2%+ ARM +2%+ 恩智浦 +2%+ 希捷 +2%+

重点个股与逻辑： ① AMD 盘后涨约7%——Q3营收及Q4指引（营收约170亿美元）均超预期，数据中心收入近翻倍、预计2027年服务器营收翻倍；② 超微电脑（Super Micro）盘后涨约6%，上修全财年净销售至720–820亿美元；③ 苹果收跌（前一日盘后财报显示运营费用攀升、毛利率指引承压）拖累道指；④ 中概金龙中国指数小幅收红，哔哩哔哩、小鹏等走强，对A股开盘情绪有一定托底。

大宗：WTI 12月期货 96.09美元/桶（−0.4%）、布伦特 103.60美元/桶（−1.1%），连续第二日下跌（中东缓和预期）；现货金约3929美元/盎司（−0.4%）；美债10Y 4.9435%（+3.1bp），美元指数 101.87，离岸人民币 6.6757（央行上调外汇存款准备金率后走贬）；比特币约7.78万美元。盘前（11/4早）：纳指100期货 +0.4%、标普500期货 +0.2% 小幅高开。

② 市场概览（2026-11-03 收盘）

主要指数

指数 收盘 涨跌幅

上证指数 3608.10 −0.82%

深证成指 10876.99 −1.21%

创业板指 2391.65 −2.73%

科创50 — −3.81%

北证50 — −4.02%

科创50、创业板指均创2025年8月以来新低；科创综指重挫4.84%。

量能与广度

两市成交额 约1.71万亿（缩量约800亿）

涨停 / 跌停 52只 / 近20只

上涨占比 约38%（全市场超3300只下跌）

大涨超9% / 大跌超9% 59家 / 118家

连板高度 / 数量 4板 / 15只

连板晋级率 27.27%（冰点）

宽基ETF 单日成交1839亿（"9·24"来首现4只破百亿）

③ 情绪研判

47

情绪分：47 / 100

中性偏冷 · 退潮分化 · 政策托底

公式：涨停52/100×30=15.6 ＋ (1−炸板率约38%)×20≈12.4 ＋ 上涨占比38%×50=19.0 ≈ 47

多空对冲（定性）

空方： 广度弱（涨占比仅38%）、投机退潮（高度压至4板/晋级率27%/炸板率走高/近20家跌停/118家跌超9%）、科创50创一年新低、 中际旭创 −12.69%（较年内高点回撤66%）、 寒武纪 −10.8% 高位A杀。

多方： 政策强支撑（千亿互换便利+央行稳市+ETF单日1839亿爆量）、隔夜费半+2.64%反弹、羊字辈/AI漫剧仍有抱团活口。

定性结论： 非极端冰点，但为"退潮分化 + 政策托底"的结构性弱势，情绪修复依赖放量确认，否则易冲高回落。

④ 连板梯队（最高标 4 板）

连板15只、晋级率27.27%冰点；两大抱团方向为 AI漫剧（传媒） 与 羊字辈玄学 ；算力硬件、高位赛道持续流出，资金高低切明显。

梯队 个股 属性

4板（最高标） 阳光照明 、 东方海洋 羊字辈（阳/海谐音）情绪核心龙头

3板 皇台酒业 白酒消费避险线

2板 华智数媒 (20cm)、 大晟文化 、 龙版传媒 、 浙文影业 、 电魂网络 AI漫剧 / 影视 / 游戏前排

趋势人气 百洋股份 （18天10板）、 文投控股 （10天6板） 羊字辈总龙头 / AI漫剧热门标的

首板核心 圣阳股份 、 大西洋 、 鲁阳节能 、 太阳能 、 太阳电缆 、 阳光乳业 、 阳光股份 、 扬子新材 ；传媒： 慈文传媒 、 奥飞娱乐 、 吉视传媒 、 三七互娱 、 天下秀 羊字辈 + AI漫剧支线

断板 / 炸板 青岛食品 、 澳洋健康 断板；天洋新材、大洋电机、华阳国际、海阳科技 尾盘炸板 后排兑现潮显现，生肖题材退潮信号

⑤ 题材热点（领涨 / 领跌）

领涨方向

中船系 +4.57%（最强）： 昆船智能 盘中20cm涨停， 久之洋 、 中国动力 、 中船汉光 、 中船应急 跟涨——船舶制造 + 军工避险逻辑。

猪肉 / 农林牧渔 +2.0%~2.45%： 巨星农牧 、 华统股份 、 神农集团 走强——去产能加速 + 猪价景气预期。

电池 +2.32%： 圣阳股份 、 时代万恒 、丰元股份、野马电池涨停； 宁德时代 、盟固利、领湃科技跟涨。

AI漫剧 / 影视院线 / 游戏： 华智数媒 、 文投控股 、 慈文传媒 、 大晟文化 、 电魂网络 涨停——传媒为当日少数主力净流入板块，仅聚焦前排。

羊字辈玄学： 11只涨停占全市场涨停21%， 东方海洋 / 阳光照明 4板， 百洋股份 18天10板；纯情绪博弈，风险已密集提示。

领跌方向

半导体 −5.42%（板块）： 半导体设备 −4.30%、CPO/存储芯片重挫； 晶华微 20cm跌停， 寒武纪 −10.8%， 中际旭创 −12.69%（创一年新低/较年内高点回撤66%）， 天孚通信 、 源杰科技 −10%+， 景旺电子 、 光迅科技 触及跌停。

电子化学品 / 元件 / 通信： 算力硬件产业链全线崩溃，资金从高位科技主线撤离转向防御。

外部触发： 隔夜美股芯片股（11/2）大跌 + 美中期选举/中东不确定性制造无法定价的窗口，A股算力硬件成减仓首选载体。

⑥ 龙虎榜（2026-11-03）

机构净买 / 净卖

方向 个股 金额

机构净买前 传智教育 、 慈文传媒 、 澳洋健康 +1.07亿 / +7927万 / +6449万

机构净卖前 生益科技 、 景旺电子 、 光迅科技 −8.55亿 / −2.11亿 / −1.79亿

全天龙虎榜机构合计净卖出约19.53亿；机构现身38~49只，净卖个股远多于净买（净买14只/净卖35只），主力仍在撤离高位科技。

资金净买额 / 北向

类别 个股 金额

资金净买最多 华正新材 +1.85亿

资金净卖最多 光迅科技 −4.28亿

北向净买最多 生益科技 +4.45亿（与机构分歧）

北向净卖最多 光迅科技 −2.60亿

机构与北向共同净买 德明利 ；共同净卖 光迅科技 等8股；在 生益科技 、 深南电路 上显著分歧。

传智教育 +1.07亿 慈文传媒 +7927万 澳洋健康 +6449万 德明利 共同净买 生益科技 −8.55亿 景旺电子 −2.11亿 光迅科技 −1.79亿(机构)/−4.28亿(资金)

⑦ 精选个股（逻辑 / 状态）

# 个股 方向 逻辑 状态

1 慈文传媒 AI漫剧前排 传媒当日少数主力净流入，IP储备+出海变现，龙虎榜机构净买7927万 2板

2 文投控股 AI漫剧 10天6板高辨识度，内容端+国资背景，分歧后看回流 趋势

3 昆船智能 中船系 中船系最强弹性，盘中20cm涨停，军工+船舶订单预期 首板

4 生益科技 PCB/覆铜板 错杀修复 机构净卖8.55亿但北向逆势净买4.45亿，电子布11月涨价落地、产能满产；分歧中看低吸 −10%

5 德明利 存储 机构与北向共同净买，DDR短缺至少3年、涨价30%被接受，三季报扭亏 跌停

6 圣阳股份 电池/羊字辈 电池+羊字辈双属性涨停，资金阻力最小方向 首板

操作上以"前排辨识度低吸、不接力后排"为主；算力硬件仅看错杀修复（生益/ 德明利 ），不追高开。

⑧ 红宝书潜伏（政策事件 / 防御周期）

政策 / 事件线

数据要素×三年行动： 发改委"奋进十五五"提出谋划新一轮"数据要素×"三年行动，建设全国一体化数据市场——数据流通/算力服务受益。

AI+消费： 广东省扩大消费实施方案提"人工智能+消费"；双11词元(Token)成直播间爆品，算力大众化消费开启。

中医药十五五： 山东省印发中医药发展十五五规划，传承创新+产业发展。

煤炭保供： 山西召开煤炭增产保供会议，落实煤炭新规十七条，能源安全主线。

汽车芯片涨价： 恩智浦(NXP)拟2027/1/1起对部分产品线调价（年内第三轮），国产汽车芯片替代空间打开。

防御 / 周期线

猪周期反转： 深亏8个月以上、去产能加速+政策限产，中长期价格景气可期（ 巨星农牧 / 华统股份 / 神农集团 ）。

高股息/红利： 市场弱势下红利低波领涨，宽基ETF巨量托底显示长线资金逢低布局。

冰雪经济： 新冰雪季将至，美团"滑雪"搜索同比+125%、雪场周边住宿预订+217%，产业链升温。

固态电池： 产业化提速，高能数造完成近亿元B轮融资（干法电极设备）。

⑨ 作战地图（今日进攻策略）

三条主线

主线① 政策托底/ETF 互换便利+宽基放量，逢低看券商/ETF

主线② 超跌修复 费半反弹→科创/半导体错杀（生益/ 德明利 ）

主线③ 题材活口 AI漫剧前排 + 中船系 + 猪周期

仓位与纪律

总体仓位： 轻仓（退潮分化期，可试探但不超过4成）。

仓位上限： 单票≤2成，单日新开≤5成。

操作偏好： 前排辨识度低吸为主，分歧日不顶一字、不追高开超5%。

今日铁律： 不顶一字板；不追高开超5%的票；尾盘不开新仓。

止损纪律： 日内亏损超3%→清仓；连板断板日必须出。

⑩ 要闻催化（盘前）

政策 / 宏观

潘功胜（人大报告）： 维护股票、债券、外汇等金融市场平稳运行，守住不发生系统性金融风险底线。

第三次互换便利(SFISF)： 央行11/3开展1000亿操作、31家机构投标、费率10bp（规模最大一次），已披露券商中标超340亿，资金用于增持股票/ETF。

央行上调外汇存款准备金率 2个百分点至6%（11/15起，近5年首次），冻结约240亿美元稳汇率。

证监会李超： 全力维护资本市场平稳运行，加快新一轮改革开放，健全"长钱长投"生态。

数据要素×三年行动 / AI+消费 / 中医药十五五 / 煤炭保供 等政策密集出台。

产业 / 公司公告

东山精密 ：控股股东提议2026年股东回报≥10亿元（PCB龙头）。

新易盛 ：11/2–11/3累计回购约4亿元； 美的集团 累计回购117.57亿、 五粮液 回购2453万股支付18亿。

游族网络 ：子公司签署42.25亿元GPU产品采购合同。

协创数据 ：DDR短缺至少3年、涨价30%已被接受； 云南锗业 子公司签90万片磷化铟衬底长约（2027约13亿）。

电子布11月涨价落地 ，头部满产、仍在上涨通道； 长鑫科技 / 寒武纪 等密集发声看好中国科技； 中际旭创 称砍单/下调评级均不实、2027订单充足。

避雷提示

羊字辈玄学退潮（ 阳光照明 / 东方海洋 /明阳电路/ 鲁阳节能 等多股已发风险提示） 高位算力硬件持续流出（ 中际旭创 /天孚/ 寒武纪 ） 立案/ST/诉讼：三星新材(603578)/品茗科技(688109)被立案、*ST闻泰(600745)遭索赔20亿美元、国晟科技(603778)子公司临停或ST 英伟达要求伙伴≥51%服务给非中国企业（外交部回应"公平非歧视"） 美中期选举/中东不确定性

数据来源：同花顺、东方财富、财联社、证券时报、华尔街见闻、新浪财经、第一财经、腾讯新闻等公开资讯聚合。

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